Opções de comércio de delta

Opções Delta.

Qual é o grego chamado Delta em negociação de opções? Como as opções delta afetam minha negociação de opções?

Opções Delta - Definição.

Opções Delta é a opção grego que mede a sensibilidade do preço de uma opção a uma mudança no preço do estoque subjacente.

Opções Delta - Introdução.

Talvez a coisa mais exótica que você aprenda na negociação de opções são as opções de gregos.

Onde obter o Delta das opções?

Você pode obter o valor delta, bem como de outras opções gregas, de uma espécie de cadeia de opções conhecida como "Pricer", que está disponível em todos os corretores de opções on-line respeitáveis. Abaixo está um exemplo de um preço de opções tirado da Optionsxpress.

Opções Delta - Características.

Opções positivas e negativas Delta Valores.

Os valores de delta de opções são positivos ou negativos. Opções de chamada têm valores de delta positivos, sugerindo que ele ganhará valor proporcionalmente com um ganho de valor no estoque subjacente. Opções de colocação têm valores negativos do delta, sugerindo que ele irá perder valor à medida que o estoque subjacente aumenta. Por outro lado, as opções de chamadas com seus valores delta positivos caem no preço à medida que o estoque subjacente cai e colocam opções com seus valores negativos de valores de delta no preço à medida que o estoque subjacente cai. Em suma, o valor delta positivo torna-se rentável à medida que o estoque sobe e o valor negativo do delta se torna rentável à medida que o estoque diminui.

Opções de Delta e Opções de Dinheiro.

O valor do delta das opções sobe à medida que as opções ganham cada vez mais no dinheiro (ITM) e reduz-se à medida que as opções ficam cada vez mais fora do dinheiro (OTM). Nas opções de dinheiro, não importa chamadas ou opções de venda, tenha valor delta de 0,5, sugerindo uma chance de 50% de acabar no dinheiro ou fora do dinheiro. Saiba mais sobre Opções Moneyness agora.

Opções Delta & Time to Expiration.

Quando há menor tempo para expirar, as chances de opções permanecerem em seu estado de validade prevalecente por vencimento aumentam. Isso significa que quanto mais perto expirar uma opção é, mais provável é que nas opções de dinheiro permanecerão no dinheiro por vencimento e fora das opções de dinheiro ficando fora do dinheiro por vencimento. Como tal, quanto mais próximo do prazo de validade, maior será o valor delta das opções nas opções de dinheiro e menor será o valor do delta do dinheiro no mesmo preço de exercício. Saiba mais sobre Expiração de opções agora.

Taxa de mudança de opções Delta.

As opções de valor delta mudam à medida que ele ganha mais e mais dinheiro ou dinheiro. Esta taxa de mudança é regida por outras opções gregas conhecidas como Gamma.

Opções Delta - O que sugere.

Existem duas maneiras principais de ver o que as opções delta significam. É primeiro uma indicação de quanto o valor da opção se moverá com um movimento de $ 1 no estoque subjacente (tudo mais igual, desconsiderando a volatilidade), em segundo lugar, também é uma indicação da probabilidade aproximada de que a opção acabará em O dinheiro (ITM) por vencimento. Opções com valor delta de 1 é o preço em uma probabilidade de 100% de acabar no Inquérito por prazo de validade. As opções com valor delta de 0,5 são preços em uma probabilidade de 50% de terminar no dinheiro no vencimento.

Opções Delta - Uma indicação de mudança relativa.

A aplicação mais direta e importante das opções delta está em sua indicação de variação relativa em relação ao preço do estoque subjacente. Um valor delta de opções positivas significa que o preço da opção se move na mesma direção que o estoque subjacente, enquanto um valor delta de opções negativas significa que o preço da opção se move inversamente proporcional ao movimento do estoque subjacente. Quando você compra opções de compra, que tem valores de delta de opções positivas, você ganha dinheiro quando o estoque sobe e perde dinheiro quando o estoque diminui na mesma proporção. Quando você compra opções de venda, que possui valores de delta de opções negativas, você ganha dinheiro quando o estoque cai e perde dinheiro quando o estoque sobe.

Quando você compra opções de compra, você está comprando deltas de opções positivas enquanto você compra deltas de opções negativas quando compra opções de venda. Por outro lado, quando você escreve opções de chamadas, você está ganhando deltas de opções negativas enquanto você está ganhando deltas de opções positivas quando escreve opções de venda.

O valor Delta também permite calcular um ganho aproximado ou perda de valor com um movimento de US $ 1 no estoque subjacente. Se você comprar 1 contrato de opção de compra com valor delta de 0,7, significa que cada opção ganha aproximadamente US $ 0,70 em valor quando o estoque subjacente subiu US $ 1. Uma vez que 1 contrato representa 100 ações, cada contrato dessas opções de compra ganha US $ 70 com um ganho de US $ 1 no estoque subjacente. Da mesma forma, se você comprar uma opção de contrato de venda com valor delta de 0,7, você faz US $ 70 por cada queda de US $ 1 no estoque subjacente. Esses cálculos são apenas aproximações porque o valor do delta está mudando o tempo todo, mesmo quando o estoque está em movimento e os preços das opções também são afetados pela volatilidade implícita.

Como o valor delta de opções é a proporção de quanto as opções se moverão em relação ao estoque subjacente, o valor delta sugere quantos estoques correspondentes você está efetivamente comprando com essas opções. 2 contratos de opções de chamadas de dinheiro com valor delta de 0,5 tem um total de 200 x 0,5 = 100 deltas. 100 deltas significa que você está controlando efetivamente os movimentos exatos de 100 ações das ações subjacentes e, portanto, quase tão bom como comprar 100 ações (quando o estoque subjacente aumenta $ 1, as opções aumentam um total de US $ 100). Se você comprar 10 contratos de opções de venda com valor delta de -0,75, você é efetivamente curto 1000 x 0,75 = 750 ações. Com isso em mente, você poderia calcular o número exato de opções para comprar para ser efetivamente longo ou curto um número definido de ações. Se você deseja ser longo 1000 ações, você poderia comprar 20 contratos nas opções de chamada de dinheiro com valor delta de 0,5 (1000/50 = 20) ou você poderia comprar 13 contratos nas opções de chamada de dinheiro com valor delta de 0,77 (1000/77 = 13).

Outra aplicação importante de saber o valor delta exato e, portanto, o quanto as opções se moverão em relação ao seu estoque subjacente é que ele permite calcular o número exato de opções que você precisa para realizar o hedge neutral delta. Ao ter uma posição neutra delta, você garante que o valor de sua posição permaneça estagnado, independentemente da forma como o estoque subjacente foi e seja útil quando as condições do mercado são temporariamente perigosas.

Opções Delta - Probabilidade de terminar no dinheiro.

Outra maneira de olhar as opções delta é que ele se aproxima da probabilidade de a opção acabar no Inquérito ao expirar. No fundo, as opções de dinheiro têm valor delta de 1 ou perto de 1, o que significa que tem quase 100% de chance de permanecer no dinheiro por vencimento. Nas opções de dinheiro, o valor delta é de 0,5 ou 50%, o que significa que tem uma chance de 50/50 de terminar no dinheiro por vencimento, já que o estoque pode se mover mais alto ou menor que esse preço.

Opções Típicas Delta Valores.

Mesmo que os valores de delta de opções exatas só possam ser obtidos com um cálculo preciso usando um modelo de preços de opções, como o modelo Black-Scholes, os comerciantes de opções experientes geralmente se aproximam desses valores usando a seguinte regra:

1. As opções do Money têm opções de valor delta de 0,5.

Fatores que afetam as opções Delta.

2 fatores principais influenciam o valor das opções delta; Tempo de expiração e Opções de Dinheiro. Nós discutimos os efeitos do Options Moneyness no valor Options Delta de forma extensa acima. Em geral, o Delta das Opções aumenta à medida que as opções vão cada vez mais no dinheiro e diminuem à medida que as opções vão mais e mais do dinheiro. As opções Delta of In The Money também aumentam à medida que a expiração se aproxima e as opções delta de fora das opções de dinheiro diminuem à medida que a expiração se aproxima. Pensando em termos de opções de delta que representam a probabilidade de terminar com o dinheiro no vencimento, não é difícil entender por que as opções de delta das opções de dinheiro se aproximam de 100 quando o vencimento se aproxima e por que as opções delta de fora das opções de dinheiro se aproximam de 0 como a proximidade da expiração.

Saber que um prazo mais próximo das opções de compra de dinheiro tem um valor de delta maior do que as opções de longo prazo do mesmo preço de exercício, você pode escolher a opção correta para otimizar os lucros para o período de espera esperado. Se você espera que um estoque se reunisse dentro de alguns dias, você compraria opções de prazo mais próximas em vez de opções de longo prazo para retornar um lucro maior no mesmo movimento do estoque subjacente.

Calculando as opções agregadas Delta.

Quando você tem um portfólio com muitas posições de opções de ações em uma única ação, é útil saber se o valor de sua carteira vai subir ou descer com um movimento no estoque subjacente. Também é útil saber se o seu portfólio vai bem ou não, quando o mercado global subir ou descer. Você faz isso agregando o delta de opções totais em seu portfólio. Em geral, quando o mercado global é otimista, seu portfólio faria bem se tiver um delta de opções agregadas positivas e, quando o mercado geral for grosseiro, seu portfólio faria bem se tiver um delta de opções agregadas negativas. Opções agregadas Delta também é conhecido como Posição Delta.

O cálculo de opções agregadas delta é muito simples. Você simplesmente listar todo o valor delta de todas as opções em seu portfólio e somá-los juntos fará.

Na Caixa de Opções de Opções 1, a carteira se beneficiaria se as ações do XYZ cair porque possui um delta de opções agregadas de -60, o que é um valor negativo.

Como a maioria das ações aumenta quando o mercado global aumenta e cai quando o mercado global cai, conhecer o delta de opções agregadas de seu portfólio geral dá uma indicação quanto à inclinação do mercado para seu portfólio.

A opção Sample Options Trading Portfolio 2 possui um valor delta de opções agregadas positivas de 720, o que significa que o portfólio pode ser bem sucedido quando o mercado global crescer. Compreender o valor delta das opções agregadas do seu portfólio permite que você saiba quando fazer ajustes quando as condições do mercado mudarem.

Opções Delta Formula.

A fórmula para opção delta é:

C = Valor da Opção de Chamada.

S t = Valor atual do ativo subjacente.

N (d1) = Taxa de variação do preço da opção em relação ao preço do ativo subjacente.

Estratégias de opções de Delta Neutral.

As estratégias de Delta neutro são estratégias de opções que são projetadas para criar posições que provavelmente não serão afetadas por pequenos movimentos no preço de uma segurança. Isto é conseguido garantindo que o valor delta global de uma posição seja o mais próximo possível do zero.

O valor Delta é um dos gregos que afetam o modo como o preço de uma opção muda. Nós tocamos os conceitos básicos desse valor abaixo, mas recomendamos que você leia a página em Opções Delta se você ainda não está familiarizado com o funcionamento.

As estratégias que envolvem a criação de uma posição neutra delta são tipicamente usadas para um dos três principais objetivos. Eles podem ser usados ​​para lucrar com a decadência do tempo, ou com a volatilidade, ou podem ser usados ​​para proteger uma posição existente e protegê-la contra pequenos movimentos de preços. Nesta página, explicamos sobre eles com mais detalhes e fornecemos informações adicionais sobre como exatamente como eles podem ser usados.

Noções básicas de Delta & amp; Valores de Delta Neutral Lucrando com o Tempo Decay Lucrando da Cobertura de Volatilidade.

Fundamentos de Delta Values ​​& amp; Posições Neutrais Delta.

O valor delta de uma opção é uma medida de quanto o preço de uma opção irá mudar quando o preço da segurança subjacente mudar. Por exemplo, uma opção com um valor delta de 1 aumentará no preço em US $ 1 por cada aumento de $ 1 no preço do título subjacente. Também diminuirá no preço em US $ 1 por cada redução de $ 1 no preço do título subjacente.

Se o valor delta fosse 0,5, o preço moveria $ .50 para cada movimento de $ 1 no preço do título subjacente. O valor do Delta é teórico e não uma ciência exata, mas os movimentos de preços correspondentes são relativamente precisos na prática.

O valor de delta de uma opção também pode ser negativo, o que significará que o preço se moverá inversamente em relação ao preço da garantia subjacente. Uma opção com um valor delta de -1, por exemplo, diminuirá no preço por US $ 1 por cada aumento de $ 1 no preço do título subjacente.

O valor delta das chamadas é sempre positivo (em algum lugar entre 0 e 1) e com coloca sempre negativo (em algum lugar entre 0 e -1). As ações efetivamente possuem um valor delta de 1.

Você pode combinar os valores delta de opções e / ou estoques que compõem uma posição geral para obter um valor delta total dessa posição. Por exemplo, se você possuísse 100 chamadas com um valor delta de .5, o valor total do delta seria de 50. Por cada aumento de $ 1 no preço do título subjacente, o preço total das suas opções aumentaria em US $ 50.

Devemos apontar que quando você escreve opções, o valor delta é efetivamente revertido. Então, se você escreveu 100 chamadas com um valor delta de 0,5, então o valor total do delta seria -50. Igualmente, se você escreveu opções de 100 puts com um valor delta de -0,5, o valor total do delta seria 50. As mesmas regras se aplicam quando você vende ações curtas. O valor delta de uma posição de estoque curto seria -1 para cada ação curta vendida.

Quando o valor delta global de uma posição é 0 (ou muito próximo), então esta é uma posição neutra delta. Então, se você possuía 200 puts com um valor de -0,5 (valor total -100) e possuía 100 ações do estoque subjacente (valor total 100), então você manteria uma posição neutra delta.

Você deve estar ciente de que o valor delta de uma posição de opções pode mudar à medida que o preço de uma segurança subjacente muda. À medida que as opções aumentam o dinheiro, seu valor delta se afasta mais de zero, isto é, em chamadas, ele se moverá para 1 e em coloca, ele se moverá para -1. À medida que as opções se afastam do dinheiro, seu valor delta se move mais para zero.

Portanto, uma posição neutra delta não permanecerá necessariamente neutra se o preço da segurança subjacente se mover em grande grau.

Lucrando com Time Decay.

Os efeitos da decadência do tempo são negativos quando você possui opções, porque seu valor extrínseco diminuirá à medida que a data de validade se aproximar. Isso pode potencialmente corroer os lucros que você faz do aumento do valor intrínseco. No entanto, quando você escreve o tempo, a decadência se torna positiva, porque a redução do valor extrínseco é uma coisa boa.

Ao escrever opções para criar uma posição neutra delta, você pode se beneficiar dos efeitos da decadência do tempo e não perder dinheiro com pequenos movimentos de preços na segurança subjacente.

A maneira mais simples de criar essa posição para se beneficiar da decadência do tempo é escrever nas chamadas de dinheiro e escrever um número igual no dinheiro coloca com base na mesma segurança. O valor delta das chamadas de dinheiro normalmente será de cerca de 0,5, e, no dinheiro, ele normalmente será em torno de -0,5. Vamos ver como isso poderia funcionar com um exemplo.

O estoque da empresa X está sendo comercializado em US $ 50. Nas chamadas de dinheiro (taxa de US $ 50, valor delta 0,5) nas ações da Companhia X estão negociando em US $ 2. Ao dinheiro colocado ($ 50, valor delta -0,5) na ação da Companhia X também estão sendo negociados em US $ 2. Você escreve um contrato de chamada e um contrato. Cada contrato contém 100 opções, para que você receba um crédito líquido total de US $ 400. O valor delta da posição é neutro.

Se o preço das ações da Companhia X não se movesse no momento em que esses contratos expiram, então os contratos seriam inúteis e você manteria o crédito de US $ 400 como lucro. Mesmo que o preço se movesse um pouco em qualquer direção e criasse um passivo para você em um conjunto de contratos, você ainda retornará um lucro geral.

No entanto, existe o risco de perda se a segurança subjacente se movesse significativamente em qualquer direção. Se isso acontecesse, um conjunto de contratos poderia ser atribuído e você poderia acabar com um passivo maior do que o crédito líquido recebido.

Existe um risco claro envolvido no uso de uma estratégia como esta, mas você sempre pode fechar a posição antecipadamente se parecer que o preço da segurança aumentará ou diminuirá substancialmente. É uma boa estratégia usar se você tiver certeza de que uma segurança não vai se mover muito no preço.

Lucro da volatilidade.

A volatilidade é um fator importante a considerar na negociação de opções, porque os preços das opções são diretamente afetados por ela. Uma segurança com maior volatilidade terá uma grande variação de preços ou se espera que, e as opções baseadas em uma segurança com alta volatilidade geralmente serão mais caras. Aqueles com base em uma segurança com baixa volatilidade geralmente serão mais baratos.

Uma boa maneira de potencialmente lucrar com a volatilidade é criar uma posição neutra delta em uma segurança que você acredita que provavelmente aumentará em volatilidade. A maneira mais simples de fazer isso é comprar as chamadas de dinheiro naquela segurança e comprar uma quantidade igual nas posições de dinheiro. Nós fornecemos um exemplo para mostrar como isso poderia funcionar.

O estoque da empresa X está sendo comercializado em US $ 50. Nas chamadas de dinheiro (taxa de US $ 50, valor delta 0,5) nas ações da Companhia X estão negociando em US $ 2. Ao dinheiro colocado ($ 50, valor delta -0,5) na ação da Companhia X também estão sendo negociados em US $ 2. Você compra um contrato de chamada e um contrato. Cada contrato contém 100 opções, portanto seu custo total é de US $ 400. O valor delta da posição é neutro.

Esta estratégia exige um investimento inicial e você pode perder esse investimento se os contratos comprados expiram sem valor. No entanto, você também pode fazer alguns lucros se o título subjacente entrar em um período de volatilidade.

Se a mudança de segurança subjacente de forma dramática no preço, então você ganhará lucros, independentemente da forma como ele se move. Se ele for substancialmente, então você ganhará dinheiro com suas chamadas. Se derrubar substancialmente, então você ganhará dinheiro com suas put.

Também é possível que você possa obter lucro mesmo que a segurança não se mova no preço. Se há uma expectativa no mercado de que a segurança pode sofrer uma grande mudança de preço, então isso resultaria em uma maior volatilidade implícita e poderia elevar o preço das chamadas e o coloca.

Desde que o aumento da volatilidade tenha um efeito positivo maior do que o efeito negativo da decadência do tempo, você poderá vender suas opções com lucro. Tal cenário não é muito provável, e os lucros não seriam enormes, mas isso poderia acontecer.

O melhor momento para usar uma estratégia como esta é se você está confiante de um movimento de grande preço na segurança subjacente, mas não tem certeza em qual direção. O potencial de lucro é essencialmente ilimitado, porque quanto maior o movimento, mais você irá lucrar.

As opções podem ser muito úteis para proteger posições de estoque e proteger contra um movimento de preços inesperado. O hedge neutral da Delta é um método muito popular para os comerciantes que detêm uma posição de estoque longo que eles querem manter aberto no longo prazo, mas que eles estão preocupados com uma queda de curto prazo no preço.

O conceito básico de hedge neutral delta é que você cria uma posição neutra delta, comprando duas vezes mais no dinheiro que coloca como ações que você possui. Desta forma, você está efetivamente segurado contra qualquer perda se o preço do estoque cair, mas ainda pode lucrar se continuar a aumentar.

Digamos que você possui 100 ações da ação da Companhia X, que está negociando em US $ 50. Você acha que o preço aumentará a longo prazo, mas você está preocupado que ele possa cair no curto prazo. O valor total do delta de suas 100 ações é de 100, então, para transformá-lo em uma posição neutra delta, você precisa de uma posição correspondente com um valor de -100.

Isso pode ser conseguido pela compra de 200 nas opções de dinheiro, cada uma com um valor delta de -0,5. Se o estoque caísse no preço, então os retornos das posições irão cobrir essas perdas. Se o estoque aumentar no preço, as posições vão sair do dinheiro e você continuará a lucrar com esse aumento. Há, é claro, um custo associado a esta estratégia de hedge, e esse é o custo de comprar as put. Este é um custo relativamente pequeno, porém, pela proteção oferecida.

Estratégias de negociação de opções: Compreensão da posição Delta.

O artigo Getting to Know Os gregos discutem medidas de risco como delta, gamma, theta e vega, que estão resumidas na figura 1 abaixo. Este artigo examina de perto o delta em relação a posições atuais e combinadas - conhecido como posição delta - que é um conceito muito importante para os vendedores de opções. Abaixo está uma revisão da medida de risco delta, e uma explicação da posição delta, incluindo um exemplo do que significa ser neutro em posição-delta.

[Precisa de uma atualização sobre as opções antes de mergulhar no deltas? Revise os conceitos básicos de opções, desde simples colocações e chamadas, até estrangulamentos e estradas no curso de opções de Investopedia Academia para Iniciantes. ]

Simple Delta.

Vamos rever alguns conceitos básicos antes de saltar diretamente na posição delta. Delta é uma das quatro principais medidas de risco usadas pelos operadores de opções. A Delta mede o grau em que uma opção está exposta a mudanças no preço do ativo subjacente (ou seja, estoque) ou commodity (ou seja, contrato de futuros). Os valores variam de 1,0 a -1,0 (ou 100 a -100, dependendo da convenção empregada). Por exemplo, se você comprar uma chamada ou uma opção de venda que está apenas fora do dinheiro (ou seja, o preço de exercício da opção está acima do preço do subjacente se a opção for uma chamada e abaixo do preço do subjacente se a opção é uma colocação), então a opção sempre terá um valor delta que está em algum lugar entre 1,0 e -1,0. De um modo geral, uma opção no dinheiro geralmente tem um delta em aproximadamente 0,5 ou -0,5.

A Figura 2 contém alguns valores hipotéticos para as opções de chamadas S & amp; P 500 que estão dentro, fora e no dinheiro (em todos esses casos, usaremos opções longas). Os valores de delta de chamadas variam de 0 a 1,0, enquanto os valores do delta variam de 0 a -1,0. Como você pode ver, a opção de compra em dinheiro (preço de exercício em 900) na figura 2 possui 0,5 delta, enquanto a opção de compra fora do dinheiro (preço de operação a 950) tem um delta de 0,25 e o in-the-money (strike at 850) tem um valor delta de 0,75.

[Delta é apenas uma das principais medidas de risco que os operadores de opções qualificados analisam e usam em suas estratégias de negociação. Você pode aprender as outras formas de risco e marcar um comerciante de opções tomando o Curso de Opções da Investopedia Academy. Aprenda o mesmo conhecimento que as opções de sucesso que os comerciantes usam ao decidir colocar, chamadas e outros itens de negociação de opções.]

Tenha em mente que esses valores de delta de chamadas são todos positivos porque estamos lidando com opções de chamadas longas, um ponto para o qual retornaremos mais tarde. Se estes fossem colocados, os mesmos valores teriam um sinal negativo a ele vinculado. Isso reflete o fato de que as opções de venda aumentam em valor quando o preço do ativo subjacente cai. (Um relacionamento inverso é indicado pelo sinal delta negativo.) Você verá abaixo, quando olhamos para posições de opções curtas e o conceito de posição delta, que a história fica um pouco mais complicada.

Neste ponto, você pode estar se perguntando o que esses valores delta estão lhe dizendo. Vamos usar o exemplo a seguir para ajudar a ilustrar o conceito de delta simples e o significado desses valores. Se uma opção de chamada S & amp; P 500 tiver um delta de 0,5 (para uma opção quase ou no dinheiro), um movimento de um ponto (que valha US $ 250) do contrato de futuros subjacente produzirá 0,5 (ou 50% ) mudança (no valor de US $ 125) no preço da opção de compra. Um valor delta de 0,5, portanto, informa que, por cada alteração de valor de US $ 250 nos futuros subjacentes, a opção muda de valor em cerca de US $ 125. Se você estivesse por muito tempo essa opção de chamada e os futuros S & amp; P 500 subissem em um ponto, sua opção de compra ganharia cerca de US $ 125 em valor, assumindo que nenhuma outra variável muda no curto prazo. Dizemos "aproximadamente" porque, como movimentos subjacentes, o delta também mudará.

Esteja ciente de que, à medida que a opção se aprofunda no dinheiro, o delta se aproxima de 1,00 em uma ligação e de 1,00 em uma colocação. Nestes extremos, existe uma relação quase individual ou real entre mudanças no preço do subjacente e alterações subsequentes no preço da opção. Com efeito, aos valores delta de -1,00 e 1,00, a opção reflete o subjacente em termos de mudanças de preço.

Também tenha em mente que este exemplo simples não assume nenhuma alteração em outras variáveis ​​como a seguinte:

O Delta tende a aumentar à medida que você se aproxima do vencimento para opções próximas ou em dinheiro. Delta não é uma constante, um conceito relacionado à gama (outra medida de risco), que é uma medida da taxa de mudança do delta, dado um movimento pelo subjacente. Delta está sujeito a alterações devido a mudanças na volatilidade implícita.

Vendas longas. Opções curtas e Delta.

Como uma transição para olhar a posição delta, vejamos primeiro as posições curtas e longas que mudam um pouco a imagem. Primeiro, os sinais negativos e positivos para valores de delta mencionados acima não contam a história completa. Conforme indicado na figura 3 abaixo, se você tiver uma longa chamada ou uma colocação (ou seja, você os comprou para abrir essas posições), então a colocação será delta negativa e o delta positivo da chamada; No entanto, nossa posição atual determinará o delta da opção tal como aparece em nosso portfólio. Observe como os sinais são invertidos para curto e curta chamada.

O sinal de delta no seu portfólio para esta posição será positivo, não negativo. Isso ocorre porque o valor da posição aumentará se o subjacente aumentar. Da mesma forma, se você tiver uma posição curta, você verá que o sinal é revertido. A chamada curta agora adquire um delta negativo, o que significa que se o subjacente aumenta, a posição de chamada curta perderá valor. Esse conceito nos leva à posição delta. (Muitas das complexidades envolvidas nas opções de negociação são minimizadas ou eliminadas ao negociar opções sintéticas. Para saber mais, confira as Opções Sintéticas Fornecer vantagens reais.)

Posição Delta.

Posição delta pode ser entendida com referência à idéia de uma relação de cobertura. Essencialmente, o delta é uma relação de hedge porque nos diz quantos contratos de opções são necessários para proteger uma posição longa ou curta no subjacente.

Por exemplo, se uma opção de compra no dinheiro tiver um valor delta de aproximadamente 0,5 - o que significa que há uma chance de 50% de que a opção acabe no dinheiro e uma chance de 50% que acabe com o dinheiro - então este delta nos diz que levaria duas opções de compra no dinheiro para proteger um contrato curto do subjacente. Em outras palavras, você precisa de duas opções de chamadas longas para proteger um curto contrato de futuros. (Duas opções de chamada longa x delta de 0,5 = posição delta de 1,0, o que equivale a uma posição curta de futuros). Isso significa que um aumento de um ponto nos futuros S & amp; P 500 (uma perda de US $ 250), que você é curto, será compensado por um ganho de um ponto (2 x $ 125 = $ 250) no valor dos dois longos opções de chamadas. Neste exemplo, dirijamos que somos neutros em posição-delta.

Ao alterar a proporção de chamadas para o número de posições no subjacente, podemos transformar esta posição delta em positivo ou negativo. Por exemplo, se somos otimistas, podemos adicionar outra chamada longa, então agora somos delta positivos porque a nossa estratégia geral está prevista para ganhar se os futuros aumentarem. Teríamos três chamadas longas com delta de 0,5 cada uma, o que significa que temos um delta de posição longa líquida em 0,5. Por outro lado, se estivéssemos em baixa, poderíamos reduzir nossos longos chamados para apenas um, o que agora nos tornaria uma posição líquida dota de posição. Isso significa que nós somos baixos os futuros em -0,5. (Uma vez que você se sinta confortável com esses conceitos acima mencionados, você pode aproveitar as estratégias de negociação avançadas. Saiba mais em Capturar lucros com a Posição-Delta Neutral Trading.)

The Bottom Line.

Para interpretar valores de posição delta, você deve primeiro entender o conceito de fator de risco delta simples e sua relação com posições longas e curtas. Com esses fundamentos no local, você pode começar a usar o delta de posição para medir o quanto você é neto ou líquido-curto no subjacente quando leva em consideração o seu portfólio completo de opções (e futuros). Lembre-se, existe o risco de perda de opções de negociação e futuros, portanto, apenas o comércio com capital de risco.

Compreendendo o Delta e a Negociação de Opções Direcionais.

Um fator muito importante que muitos comerciantes me perguntam é o quão longe do dinheiro ou o quão longe do dinheiro eles devem ir ao comprar uma opção.

Em essência, a questão é a Delta, que é o termo grego para a mudança esperada na opção para cada flutuação do dólar no estoque subjacente.

Delta não é constante, ele muda como um alvo em movimento, já que o preço do subjacente se move mais alto e menor.

Supondo que você esteja negociando para o lado longo, se o Delta for positivo 1,00, a opção moverá 100% ou US $ 1,00 com o estoque subjacente e se o Delta for .10, a opção moverá $ .10 centavos por cada movimento de $ 1.00 no estoque subjacente.

Supondo que você seja uma longa opção de compra, o Delta aumentaria à medida que o subjacente se movesse mais alto e o Delta diminuir, à medida que o preço dos movimentos subjacentes diminui.

Para dar-lhe um exemplo simples, supondo que você esteja negociando opções de compra, se você comprou uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 50,00, enquanto o estoque foi cotado em US $ 40,00, o Delta pode ser de 0,10, mas se o estoque rapidamente aumentou de valor e movido até US $ 48,00, nos próximos dias, o Delta mudaria de 0,10 a 0,70, e a opção começaria a mover aproximadamente US $ 0,70 por cada movimento de dólar no estoque subjacente.

Por outro lado, se dentro dos próximos dias, o preço do estoque voltou para $ 40.00, as opções Delta diminuiriam de .70 para .10 e a opção iria mover apenas $ .10 por cada $ 1.00 no preço do estoque subjacente .

Quanto maior o Delta, mais a opção valeria, porque as opções com Delta elevado reagem às flutuações de preços de forma muito semelhante ou similar ao patrimônio subjacente; enquanto as opções com baixa delta mudam minimamente em comparação com o ativo subjacente; então é simples entender por que as opções com delta superior valem mais do que as opções que possuem o Delta mais baixo.

Ambas as opções de compra e venda são categorizadas de uma das três maneiras: no dinheiro, no dinheiro ou no dinheiro. Se o preço de exercício de uma opção de compra estiver fora do dinheiro, isso significa que o preço de exercício da opção está acima do preço atual do estoque.

Se o preço de exercício for inferior ao preço atual da ação, a opção seria no dinheiro e se o preço de exercício da opção e o preço da ação forem iguais ou muito próximos uns dos outros, então a opção seria considerado o dinheiro.

Normalmente, uma opção de compra em dinheiro terá um delta de cerca de .50, e é por isso que deve haver uma chance de 50/50 de que a opção acabe dentro ou fora do dinheiro no vencimento, de modo que expira abordagens, mudanças no valor do estoque causarão mudanças mais drásticas no delta, devido à maior ou menor probabilidade de terminar dentro do dinheiro.

A opção Delta em uma opção de chamada é menor quando a opção está longe do dinheiro e aumenta gradualmente à medida que o preço da opção de compra começa a aumentar.

Quanto mais próximo o preço de exercício das opções se mover em direção ao preço das ações subjacentes, mais alto o Delta se tornará e mais a opção começará a reagir à mudança no preço do estoque subjacente.

Para dar-lhe outro exemplo, se o estoque tiver um preço de US $ 50,00 e você comprar uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 60,00, a opção de compra que você comprou será considerada fora do dinheiro.

Se em vez disso você comprou uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 50,00, a opção de compra seria uma opção de dinheiro e, por último, se você comprou uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 45,00, sua opção de compra seria no dinheiro .

As opções de colocação funcionam da mesma maneira, mas o Delta se move na direção oposta, o delta I. E torna-se mais negativo à medida que a opção de venda aumenta de valor e torna-se mais positiva à medida que a opção de venda diminui de valor.

Portanto, o Delta na opção de venda é mais alto quando o preço de exercício da opção é substancialmente inferior ao preço do estoque subjacente. À medida que o bem se move mais baixo, o Delta da opção diminui gradualmente.

Assim que o activo se mover mais baixo e negocia ao mesmo preço que o preço de exercício da opção de venda, a colocação se tornará no dinheiro e, assim que o preço da opção for inferior ao preço de exercício da opção de venda, seria considerado no dinheiro e o Delta diminuirá ainda mais.

Com as opções de chamadas, Delta muda de 0 para 1, quanto menor o número, menor a sensibilidade do Delta ao preço do ativo subjacente.

Com as opções de venda, o Delta se move de 0 a -1, de modo que, quanto menor o número, maior a sensibilidade ao ativo subjacente.

À medida que o preço do recurso flutua, o Delta sempre se move mais e mais alto. O Delta representa em qualquer momento a probabilidade de que a opção acabe no dinheiro no vencimento e é por isso que as opções que estão mais perto de estar no dinheiro têm níveis mais altos do Delta e as opções que estão mais longe do dinheiro têm um Delta mais baixo.

É por isso que prestar atenção à Delta tanto nas ligações quanto nas opções de opções de dinheiro pode dar uma ótima perspectiva sobre o sentimento atual do estoque subjacente que você está analisando.

Agora que você entende os fundamentos da Delta e como ela muda tanto quanto menor o preço do subjacente flutua. Eu quero passar para a próxima edição, que é como combinar o melhor preço de exercício ou o melhor nível do Delta para utilizar para negociação de opções direcionais. .

Infelizmente, assim como a maioria das perguntas que envolvem opções, não há uma resposta simples e a melhor maneira de decidir qual nível de Delta você precisa, é melhor decidir respondendo às seguintes perguntas:

1. Quão grande de um movimento de preços você está antecipando no ativo subjacente?

Se você acredita que o ativo subjacente vai se mover minimamente, então eu recomendo que você selecione as opções que estão muito perto de estar em ou no dinheiro, porque as opções com baixo Delta ou opções que estão longe do dinheiro (assumindo que você está comprando opções de chamadas) não terá sensibilidade suficiente para flutuações mínimas e não justificará o custo de comissão e derrapagem, a menos que o movimento do preço subjacente seja substancial.

Se, por outro lado, você está antecipando um movimento de preço poderoso, as opções de compra que estão fora do dinheiro podem ter mais sentido; uma vez que a alavancagem que a opção fora do dinheiro pode oferecer, pode ser substancial e se o movimento no subjacente for significativo o suficiente, o valor da opção de dinheiro pode às vezes se mover substancialmente e mesmo se multiplicar às vezes.

2. Você acredita que o movimento do preço ocorrerá nas próximas semanas ou nos próximos meses?

Se você acredita que a mudança de preço ocorrerá no termo muito próximo, então, comprar opções dispendiosas com menos valor de tempo, mas o delta mais alto (assumindo que você está comprando opções de chamadas) pode ser uma boa idéia, uma vez que um período de retenção mais curto não causar muita deterioração no preço da opção.

Se, por outro lado, você antecipa um movimento por um longo período de tempo, possivelmente várias semanas ou mesmo um mês ou dois; comprar uma opção com mais valor de tempo e diminuir Delta pode ser uma escolha melhor; o valor do tempo mais alto dá mais tempo para que o movimento do preço subjacente ocorra; dando-lhe maior probabilidade ou chance de participar e lucrar com o movimento do preço subjacente.

3. A volatilidade implícita é a baixa ou alta gama?

Se a volatilidade implícita é alta, você pode querer adiar a compra da opção ou, por outro lado, considerar a venda do prêmio. Às vezes, no entanto, as opções que têm alta volatilidade implícita são caras por um motivo e fazem alguns dos melhores candidatos.

Então, se você quiser comprar uma opção e a volatilidade estiver no topo, a opção com o menor nível de volatilidade implícita será mais do que provavelmente opções que estão no dinheiro.

Essas opções atraem menos dinheiro especulativo e, portanto, têm níveis mais baixos de volatilidade e interesse especulativo.

Da mesma forma, nem todas as opções que têm baixos níveis de volatilidade implícita são bons candidatos para posições longas, muitas vezes o motivo pelo qual a volatilidade é baixa é porque a expectativa para o ativo subjacente não é desejável no momento atual.

Em conclusão, considere sempre seu objetivo de negociação ao analisar os níveis Delta e não se esqueça de considerar o intervalo de tempo e os níveis implícitos de volatilidade antes de iniciar posições de opções direcionais.

Desejando o melhor em sua negociação.

Publicações populares.

Bollinger Bands Strategy - Como Comércio O Squeeze.

Estratégias de negociação Swing.

Estratégias de negociação de ouro para comerciantes de ações.

Estratégias de negociação do dia que funcionam - táticas de retirada intradiária.

1976 South La Cienega Blvd # 270.

Los Angeles, Califórnia 90034.

Conecte-se conosco.

O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Este site é apenas para uso educacional e de informações gerais. Entre em contato com seu consultor financeiro para obter aconselhamento financeiro específico. Nada neste site constitui conselho ou recomendação para comprar ou vender uma determinada ação, opção, futuros ou qualquer outro ativo financeiro. Copyright © Market Geeks, LLC. Todos os direitos reservados.

Delta.

O delta da opção é a taxa de variação do preço da opção em relação ao preço do seu título subjacente. O delta de uma opção varia em valor de 0 a 1 para chamadas (0 a -1 para puts) e reflete o aumento ou diminuição do preço da opção em resposta a um movimento de 1 ponto do preço do ativo subjacente.

As opções distantes fora do dinheiro possuem valores delta próximos de 0, enquanto as opções profundas no dinheiro possuem deltas que são próximas de 1.

Para cima delta, descer delta.

Como o delta pode mudar mesmo com movimentos muito pequenos do preço das ações subjacente, pode ser mais prático conhecer os valores delta e down delta. Por exemplo, o preço de uma opção de compra com delta de 0,5 pode aumentar em 0,6 ponto em um aumento de 1 ponto no preço subjacente das ações, mas diminuir em apenas 0,4 pontos quando o preço das ações subjacentes diminui em 1 ponto. Neste caso, o delta superior é 0,6 e o ​​delta descendente é 0,4.

Passagem do tempo e seus efeitos no delta.

À medida que o tempo restante para a expiração cresce mais curto, o valor do tempo da opção se evapora e, correspondentemente, o delta das opções no dinheiro aumenta enquanto o delta das opções fora do dinheiro diminui.

O gráfico acima ilustra o comportamento do delta de opções em várias greves que expiram em 3 meses, 6 meses e 9 meses quando o estoque atualmente está negociando em US $ 50.

Mudanças na volatilidade e seu efeito no delta.

À medida que a volatilidade aumenta, o valor do tempo da opção aumenta e isso faz com que o delta das opções fora do dinheiro aumente e o delta das opções no dinheiro para diminuir.

O gráfico acima mostra a relação entre o delta da opção e a volatilidade do título subjacente, que é negociado em US $ 50 por ação.

Você pode gostar.

Continue lendo.

Comprar Straddles em ganhos.

Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença de preço das ações para cima ou para baixo seguindo o relatório de ganhos trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos seja bom se os investidores esperassem excelentes resultados. [Leia. ]

A escrita permite comprar estoques.

Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está procurando comprar o estoque, mas sente que está um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. [Leia. ]

Quais são as opções binárias e como comercializá-las?

Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. [Leia. ]

Investir em estoques de crescimento usando opções LEAPS®.

Se você está investindo no estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre LEAPS® e por que considero que eles são uma ótima opção para investir no próximo Microsoft®. [Leia. ]

Efeito dos Dividendos no Preço da Opção.

Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. [Leia. ]

Bull Call Spread: uma alternativa para a chamada coberta.

Como uma alternativa para escrever chamadas cobertas, pode-se inserir uma propagação de chamadas de touro para um potencial de lucro semelhante, mas com requisitos de capital significativamente menores. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de chamadas cobertas, a alternativa. [Leia. ]

Captura de dividendos usando chamadas cobertas.

Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. [Leia. ]

Aproveite as chamadas, não Margin Calls.

Para obter retornos mais altos no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. [Leia. ]

Day Trading usando Opções.

As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia comercial. [Leia. ]

Qual é a relação de chamada de chamada e como usá-la.

Saiba mais sobre a proporção de apontar, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. [Leia. ]

Compreender a paridade de colocação de chamadas.

A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. [Leia. ]

Compreendo os gregos.

Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama quando descreve riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como "os gregos". [Leia. ]

Valorizando ações comuns usando a análise de fluxo de caixa descontada.

Uma vez que o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo das ações usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. [Leia. ]

Siga-nos no Facebook para obter estratégias diárias e amp; Dicas!

Os gregos.

Opções básicas.

Estratégias de opções.

Opções Estratégia Finder.

Aviso de Risco: as ações, futuros e negociação de opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Negociação de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e pode resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos em sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir comercializar, você precisa garantir que compreenda os riscos envolvidos levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a ser um serviço de recomendação comercial. TheOptionsGuide não será responsável por erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nisso.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa possuem alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que não pode perder.

Opções 101: Delta.

Delta é uma das opções "gregos", "quot; um grupo de valores que descrevem os fatores de risco individuais que afetam o preço de um contrato de opções. Delta mede o valor do preço de uma opção se mudar se o valor da segurança subjacente mudar em US $ 1. Os valores do delta variam de 0 a 1 para opções de chamadas e 0 a -1 para opções de venda.

Como exemplo, digamos que o SPDR S & amp; P 500 (NYSE: SPY) está negociando em US $ 170 e um comerciante está pensando em comprar uma opção de compra com um preço de exercício de $ 160 e 30 dias até o vencimento. Antes de comprar a chamada, ele calcula o delta da opção para ser 0,68. Isso significa que, se o preço da SPY aumentar em US $ 1, o comerciante pode esperar que o preço da opção aumente em US $ 0,68. Por outro lado, se o preço da SPY cair em US $ 1, o trader pode esperar que o valor da opção de compra caia US $ 0,68.

Para uma colocação com o mesmo preço de exercício e data de validade, o comerciante calcula o delta para ser -0,32. Se o preço do SPY aumentar em US $ 1, o trader pode esperar que a opção de venda caia US $ 0,32. Se SPY cair em US $ 1, a opção de venda deve aumentar em US $ 0,32.

A Delta é calculada usando uma fórmula complexa baseada na teoria de precificação de opções, e muitas opções de troca oferecem calculadoras gratuitas que fornecem estimativas para o delta, que muda continuamente à medida que os mercados se movimentam. Delta é o mais alto para opções profundas no dinheiro e diminui à medida que os preços de exercício se movem para fora do dinheiro do preço de mercado do título subjacente.

Os comerciantes de opções nunca devem esperar movimentos de preços reais para seguir precisamente as previsões feitas pelo delta ou qualquer uma das opções de gregos.

Os comerciantes podem usar o delta para identificar contratos de opções que devem fornecer os maiores ganhos, assumindo que o estoque subjacente se move na direção em que eles estão esperando.

Usando opções de alto-delta, os comerciantes geralmente poderão participar de movimentos de mercado com um investimento menor do que seria se eles simplesmente comprassem ou vendessem o título subjacente, o que pode aumentar significativamente os lucros. Aqui é o que eu quero dizer:

Deixe-nos voltar para o nosso exemplo onde SPY está negociando por US $ 170 por ação. Um trader acredita que o SPY vai subir, então ela compra 100 ações da SPY por um investimento de cerca de US $ 17.000.

Outro comerciante também acredita que o SPY vai se mover mais alto, mas em vez de comprar ações da SPY, ele compra um contrato para as chamadas de $ 155 em US $ 15, um investimento total de cerca de US $ 1.500. Esta chamada em dinheiro tem um delta de 0,98, então, se o preço da SPY aumentar em US $ 1, o comerciante pode esperar que o valor de sua chamada ganhe cerca de US $ 0,98 (ou US $ 98 por contrato).

Se a SPY chegar a US $ 175, o comerciante que simplesmente comprou 100 ações do estoque faria US $ 500 por um retorno de 2,9% no investimento. O comerciante que comprou a chamada profunda no valor de US $ 1.500 ganharia $ 4.90 por ação ($ 0.98 * 5) - ou $ 490 por contrato - e realizaria um retorno de 32,7% em seu investimento menor.

Nesse caso, nada, exceto o delta, teria um impacto significativo no preço da opção se o SPY continuasse subindo. No entanto, o comerciante poderia comprar 11 contratos de opções por menos do que o preço de 100 ações da SPY e aumentar significativamente os lucros.

Quanto mais longe o dinheiro é uma opção, menor será o delta e menor será o preço da opção. Um comerciante que compra uma chamada fora do dinheiro com um preço de exercício de US $ 175 quando a SPY está negociando em US $ 170, só pode ter um delta de 0,38. Mas eles só podem pagar US $ 0,34 pela opção. Quando o delta é baixo, a maior parte da opção premium será paga pelo valor do tempo da opção.

Alguns comerciantes usarão opções para implementar uma estratégia delta neutra. O objetivo dessa estratégia é comprar opções de compra e chamadas na mesma garantia subjacente, de modo que os deltas dos contratos somam zero. Desta forma, o comerciante não tem risco direcional, uma vez que as alterações no preço devem ser anuladas pelas mudanças nos preços das opções.

Com esta estratégia, o comerciante espera ganhar dinheiro com base no valor temporal das opções ou em mudanças na volatilidade do mercado. As estratégias neutras em delta exigem um reequilíbrio constante das posições e requerem uma grande quantidade de capital comercial para implementar adequadamente.

Por que é importante para os comerciantes.

A Delta é parte de um preço de opções mais relacionado ao preço da garantia subjacente, e os comerciantes podem usar o delta para identificar opções que devem atuar exatamente como o estoque que deseja negociar.

Se um comerciante espera uma mudança de preço grande na segurança subjacente, um contrato de opção de alto-delta poderia oferecer-lhes a maioria de "bang for the buck". & Quot; A compra de várias opções de compra de baixo preço pode gerar ganhos muito maiores do que comprar 100 ações, se você acreditar que uma ação está subindo. E a compra de várias opções de venda de baixo preço pode gerar ganhos muito maiores (e traz menos risco) do que curtir 100 ações de um estoque que você acredita estar diminuindo.

Com um delta perto de 1 para chamadas (geralmente acima de 0,90) ou com um delta perto de -1 para puts (geralmente abaixo de -0,90), o comerciante está minimizando o impacto das variáveis ​​de tempo e volatilidade em sua estratégia de opções.

Artigos mais populares.

Você também terá a chance de comprar este estoque em rápido crescimento por um sólido desconto de 12%.

Infelizmente, essa tendência recente não é mais do que os proprietários de empresas que tentam aproveitar os investidores de varejo.

No último mês, 23 dos 27 analistas que seguiram essa empresa aumentaram suas estimativas de ganhos. Veja como estou negociando essa perspectiva muito alta.

Copyright © 2016. Negociação rentável, LLC. Todos os direitos reservados.